五股迎来重大拐点即将爆发
太原刚玉（行情，问诊）:拐点向上趋势加速形成
类别：公司研究机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：孙金钜，王永辉日期：2014-09-19
公司钕铁硼产品“量能”双升、智能物流产品供需共振、以及资金瓶颈解除等因素将驱动公司拐点向上趋势加速形成。维持“增持”评级，上调目标价至13元。
维持“增持”评级，上调目标价至13元。三因素驱动公司拐点向上趋势加速形成:钕铁硼产品“量能”双升；智能物流产品供需共振；资金瓶颈解除。在不考虑重组情况下，预计公司2014-2016年净利润分别为0.86亿、1.13亿、1.25亿元，对应EPS分别为0.31元、0.41元和0.45元，对应PE分别为35、27和24倍，由于公司资金瓶颈解除，参考当前行业平均估值水平（A股市场相关钕铁硼及物流企业当前平均估值水平在41倍左右），上调目标价至13元。
钕铁硼产品:“量能”双升，奠定业绩反转基础。公司钕铁硼产品已过2013年产能搬迁期，预计2014年产量将提升500吨至2800吨。
同时，公司通过产品性能优化及下游应用领域升级提升盈利能力，预计产品毛利率将由2013年的6.77％提升至2014年的20％以上。
目前，下游市场已升级至消费电子、核磁共振、风电、以及汽车等。
智能物流产品:供需有望实现共振，带来向上弹性。我国现代物流业自动化和信息化升级带来智能物流设备软硬件产品行业需求总体保持20％以上持续增长。公司智能物流设备新产能已逐步进入投产期，我们认为公司智能物流产品或将与行业需求实现共振，测算公司年供货收入有望从原先的7000、8000万元水平提高到数亿元水平。
资金瓶颈解除，良性发展开启。困扰公司数年的资金瓶颈在2014年将逐步解除，其一，公司定增完成，募集资金5.66亿元；其二，公司太原市厂房搬迁出的土地转让将补充资金4亿元左右（161.5亩土地，按200~300万/亩粗略测算）。
核心风险:物流设备订单具有不确定性；重大资产重组具有不确定性
萃富短线黑马群 进行短线实战交流
文章录入：萃富投资责任编辑：萃富
本站大多数证券资讯股评均为网上收集，本站对这些股评资讯（个股评论）不拥有版权，版权归原作者所有，同时本站所载文章、数据仅供参考，据此操作，风险自负！如果是本站原创文章，都标了作者名字和文章来源，文章评论来源地址都写本站的名称.荐股文章都是转帖（转载）的.
上一篇文章：六股极度低估蕞具翻番潜力
（评论内容只代表网友观点，与本站立场无关！）
您的来访,是萃富股票投资服务网的荣幸!!汇萃财富,故曰“萃富投资”.请记住本站永久域名:备域名br
:本站不提供会员荐股分成服务,站内部分内容来源于网络,广告位也仅表达广告商意见,均不代表本站立场,请仔细甄别,据此入市,风险自担。
版权声明：本文由网络蜘蛛自动收集于网络，如需转载请查明并注明出处，如有不妥之处请联系我们删除 400-0123-021 或 13391219793
